Algoritma Penilaian Token Konsumsi Coinone

Penelitian CGEX

Analis Penelitian: Dan Kong CAIA, Tony Kim
E-mail: research@coinone.co.kr
Tanggal: 22 Okt 2018

Lihat laporan lengkap (Bahasa Inggris; 10 halaman)

Pendekatan penilaian yang masuk akal

Sangat menantang untuk menerapkan metode penilaian yang biasa digunakan untuk token konsumsi. Misalnya, sesuai dengan persamaan pertukaran yang dinyatakan secara aljabar sebagai MV = PQ, nilai aset dasar harus terapresiasi ketika likuiditas turun. Tetapi aset investasi likuid lebih disukai oleh investor, dalam pandangan kami. Yang mengatakan, Coinone menyarankan investor untuk mempertimbangkan ukuran pasar yang dapat ditangani secara komprehensif, tingkat pengembalian yang dibutuhkan, dan kecepatan uang. Kami juga memperkenalkan "Algoritma Penilaian Token Konsumsi Coinone" untuk membantu investor dalam pemilihan metodologi penilaian.

Metode penilaian yang saat ini dibahas memiliki batasan yang jelas

Ada kekurangan yang jelas dalam metode penilaian yang saat ini dibahas. Pertama, MV = PQ menunjukkan penurunan likuiditas akan meningkatkan nilai aset dasar. Namun, ini bertentangan dengan akal sehat. Misalnya di pasar saham, penilaian dan pergantian 100 nama kapitalisasi pasar bergerak bersama dengan korelasi 0,7. Kedua, pendekatan dengan asumsi penggantian langsung penyimpan nilai tradisional (yaitu emas) menyiratkan setidaknya satu dari dua asumsi tak berdasar berikut: 1) simpanan nilai tradisional tiba-tiba akan kehilangan nilainya, 2) ukuran nilai yang disimpan akan meningkat secara signifikan meskipun secara historis stabil. Ketiga, apa yang disebut token economics tidak memiliki relevansi langsung dengan penilaian token.

Menyarankan pendekatan multi-faktor

Kami menyarankan investor untuk mempertimbangkan pasar yang dapat ditangani, tingkat pengembalian yang disyaratkan, dan perputaran uang secara bersamaan. Beberapa mungkin berpendapat teknologi baru seperti blockchain menciptakan pasar yang sama sekali baru. Namun, ketika menganalisis pertumbuhan PDB berdasarkan terobosan teknologi utama selama 30 tahun terakhir, kami menemukan lebih banyak bukti bahwa megatren baru telah mendukung pertumbuhan nyata yang mantap dengan mengganti industri yang sudah ada alih-alih menciptakan pasar yang sama sekali baru. Dalam hal ROI yang disyaratkan, kami pikir angka yang lebih tinggi dari 15% (VC & PE IRR) mungkin adil. Terakhir, kecepatan uang dapat didasarkan pada data perdagangan nyata. Saat ini, kecepatan uang dari cryptos kapitalisasi pasar 100 teratas rata-rata 20,5 dengan median 7,5.

Algoritma untuk pemilihan metodologi penilaian yang optimal

Hari ini kami memperkenalkan "Algoritma Penilaian Token Konsumsi Coinone", yang mendukung pemilihan pendekatan penilaian yang optimal. Alat ini menyarankan kombinasi variabel terbaik (pasar beralamat, ROI yang dibutuhkan, dan perputaran uang) berdasarkan tiga pertanyaan: 1) apakah ada konsep mempertaruhkan? 2) apakah komisi dibayarkan untuk menggunakan blockchain / layanan? dan 3) apakah ada token dan komisi yang terpisah? Dengan demikian, token konsumsi dapat dikategorikan ke dalam empat kelompok: 1) Tidak ada taruhan (yaitu Golem), 2) Taruhan, tetapi tidak ada komisi (yaitu EOS), 3) Taruhan, komisi dan token tunggal (yaitu Qtum, Tezos), 4) Taruhan , komisi, dan beberapa token (yaitu NEO, Ontologi). Kemudian kami menyusun formula yang sesuai untuk mendapatkan nilai wajar token.

PENOLAKAN | Coinone tidak bertanggung jawab atas investasi yang dilakukan sesuai dengan isi laporan ini.
Semua pendapat yang diungkapkan dalam laporan ini adalah pendapat pribadi penulis dan diberikan tanpa pengaruh atau campur tangan dari luar. Dibawah
dalam semua keadaan, laporan ini tidak dapat diadopsi sebagai bukti hukum dari hasil investasi. Hak cipta dari laporan ini milik Coinone. Tidak juga
dokumen ini atau salinannya dapat diambil atau disewa atau didistribusikan kembali, secara langsung atau tidak langsung, tanpa izin tertulis sebelumnya dari Coinone.

Klik Gambar untuk pergi ke CGEX.com